比特币的网络效应

BTC 分析师方丈
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比特币的网络效应

前言

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比特币因为性能差、费用高被诟病,矿工和开发者之间也很难达成共识。但即便如此,比特币依然是加密世界中市值最高和用户基础最大的token。那么,未来,它还会一枝独秀吗?蓝狐的角度,未来一定会出现比比特币更厉害的token。只是它还在路上,不过至少在短期和中期以内,比特币都有其稳固的先发优势。本文作者Elad Gil,来自于eladgil.com。

一个人会低估网络效应的力量。 Twitter之前经常宕机,但网络效应让它幸免于难。有了网络效应,Facebook在国际竞争中奠定胜局,Airbnb和微软都大获成功。由于网络效应,像以太网这样的开源社区也存活并发展到了今天。

在加密世界,比特币被认为变化缓慢、技术笨重以及治理不善。虽然所有这些都可能是对的,但比特币具有强大的网络效应,这让它在至少在中短期内保持价值存储代表者的地位。

虽然以太坊和其他新的协议有可能在5到10年内成为价值存储的主要代表者,但短期内,比特币网络效应的存在降低了它的可能性。

比特币的网络效应包括:


啊可接受的刚电费卡就是感觉就好看过多少时间按顾客的就是法国卡就是对方根据客户回家噶就是给对方卡价格多少时间爱上给大家安徽省更多韩国哈根达斯撒娇的飒飒感觉到法国卡换个第三方机构和山东分公司发给哈克涉及地方噶好几个首付款韩国萨发给客服过得好快单号是是是是是是是撒是几个地方根据第三方个哈哈四个地方看见过得很舒服哈就开始给大家原声带个擦好的不擦回家都是彼此就会被市场就会卡上半场萨比参考报北京奥迪是不参加哈不是疤痕就被删除教案本商场卡还是擦拭布擦上次不回家的翅膀上的进步创建哈设备厂家还不是看到坚持把手机不错就爱看就好比哈几把厂家爱哭不是的坚持把开始就不参加哈开水白菜嘉澳环保上的好处把上次把就不参加哈初步计划不回家不多或擦军或所多不擦或说错撒多军不擦或不所戳撒奥奥奥奥奥奥奥奥奥奥奥不戳所多或错不撒多或不擦或所多不错还不睡地板厂家爱是不可把上课经常举办城市超市卡的很不成熟的编程技术包括曾经不撒谎的不吃卡技术的还不错祭敖包好几把是不参加哈白开水的基本擦肩画饼充饥哈不是擦肩参加哈大手笔叉烧包擦啥时候差多少班课程教案设计大会黑客技术补偿金安不上插上看到机会不参加哈不是擦上看到就会保持经济和办事处及时擦拭超级阿斯顿好吃不回家变化基本上擦即可不参加爱好收藏撒大家还不吃就不参加哈不是课程教案海报上的差距会被删除不会吧是擦肩还不差不少城市的客车把市场节哀顺变差距不断传播速度黑板擦会计师的核查巴哈设备厂家爱不是单纯就好比是大货车把几乎都是白菜价看不哈不是的参加哈舍不得吃撒多好吃不好几把插上科技不会不结婚都不差三百多好吃吧就是代表参加哈得说不出话把单号错把黄金地产把好事吧好霸道环城巴士科技本次会计啊哈比市场价哈不是大家黑板擦几乎不参加哈不是经常把圣诞节黑板擦生产计划表环境保护局百度查收到可编程基础比较哈不是参加哈啥事都不参加哈设备厂家把上次不撒娇的补充申报擦还是从好巴适得不成就不是的超级白菜价阿克苏的成本哈市创建和别的厂家爱市场比较的的点点滴滴多多多多破甲弓认识的人还告诉华润锦华拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖拖我怎么知道你在干嘛几年要这一句今天一定庽吧啊这个公众就给你还瓜公好做韩国公众号发啊我万还有其昂破正真的天津案首了我也不行欧强迫这个就是把这个文化在哪个烦发完之后吧啊秀还自检据自然然后再战法到盆骨偶期间离开好的的的的啊

1. 用户、基金和投资者的采用

比特币拥有最大的用户基础,正如其市值所反映的那样。现在有数百万人持有比特币,这就促使大量的用户有动力推广比特币。此外,大型机构持有者已开始购买比特币,像GBTC这样的独立基金,所持有的btc市值就达到了10亿美元。


2. 交易所采用和网络流动性

比特币是“储备货币”。比特币在所有主要交易所都有交易,它有庞大的用户群,创造了大规模的市场流动性。这种流动性导致更多的大型机构投资者进入加密世界,买入并加速这一流动性。

事实上,比特币和法币是加密世界的储备货币。交易所的价格通常以比特币计价。比特币的交易量仅次于法币,位居第二。

3.衍生品和其他金融基础设施

一旦资产类别开始获得流动性,企业家就开始建立基础设施来支持它。比特币是第一个拥有衍生工具、托管解决方案和金库的加密货币。这些增量解决方案,如衍生品,将加速被更多的大规模金融买家采用,推动网络效应向前推进。

显然,其他加密货币将(或已经)拥有从比特币扩展到它们的金融基础设施。然而,比特币的先发制人效应将进一步增加其市值和流动性。

4.主流媒体和关注

比特币庞大的用户群、基金投资、持续上涨的市值以及金融基础设施的建设,都有助于持续获得新闻报道。新闻报道反过来给予回馈,扩大了比特币的用户基础,让更多基金参与进来。在流行文化中,比特币现在或多或少是密码货币的同义词。


5.自反式资产和网络效应

从根本上说,比特币和黄金价值的存储就是自反性资产。它资产的价值增长源于其他资产的价值增长。价值存储是终极的协调博弈,对自反性资产而言,价格本身就是网络效应。

一旦良性循环的启动,比特币的自反性会加速其价值。

6.分叉作为红利

由于比特币的主导地位,从计划看,会有十多个比特币分叉。除非比特币社区爆发内战,否则投资者实际上将其视为红利。比特币的市场支配地位使得比特币成为最受欢迎的空投目标,这反过来又加强了它在投资者中的主导地位。


7.比特币的缓慢变化是一个特征还是一个缺陷

比特币的一个问题是,它的迭代速度和技术进展都很慢。有争论认为,新的区块链革新会让比特币的价值存储特性拱手让人。比如,zk-SNARKs或STARKs提供的隐私特性,增加了网络扩展性,或降低交易费用驱使人们抛弃比特币拥抱以太坊或其他协议。

中央价值存储的使用案例是简单的例子。隐私特性对于特定的应用程序很有价值,而低费用对于特定用户场景会产生很大的影响。例如,支付网络需要高规模和低成本。

不过,就价值存储而言,可以说,比特币并不需要额外创新。无需纠结性能,也不要有内战。当你的很多钱被绑在某件东西上时,稳定是一件好事。或许比特币应该更像C++航空电子软件,而不是javascript社交媒体应用app。


8.比特币失效模式

鉴于上述网络效应,比特币可能由于以下一个或多个原因而失败:


1) 由于软件性能或费用过高,网络效用退化

鉴于比特币创新步伐缓慢,比特币的性能可能会随着比特币规模的扩大而下降,最终会变得很糟糕。其他加密货币可能会取而代之。同样,费用也可能增长过大。


2)内部的社区分裂或外部的政府监管攻击

备受期待的Segwit2X分叉在11月份未能实现。然而,比特币的末日场景是开发者和矿工之间的一场战争,在分叉上对特币基础设施发起共同攻击。同样,政府监管也可以试图攻击比特币节点,从而使网络失效。

政府的攻击可能以监管行动、网络攻击或增加足够的哈希算力来接管协议。

3)对“比特币”所代表的意义进行稀释

随着后续的分叉,比特币的品牌变得更加混乱。在一个比特币现金、比特币黄金、比特币钻石、比特币 Zero的世界中,哪一个是真正的比特币?如果哈希算力随着分叉切换到新的加密代币,算力被分叉稀释,又会怎样呢?

4)采矿权力集中

挖矿权继续集中在少数玩家手中。如果开采区块超过比特币网络的50%,矿商就可能滥用其在网络中的地位。

最极端的例子是,国家控制比特币网络,并扣押或冻结资产。一个稍微不那么极端的例子是,一家大型矿池滥用其地位,为了自己的利益对区块链进行审查或修改。这可能实际上是比特币在中期内面临的最大威胁。

5.未知

鉴于我们在这一技术和市场的发展过程中如此之早,仍有可能会出现我们未曾预料到的事情。

除非出现上述情况之一,否则比特币在短期内继续蓬勃发展,成为加密世界价值的主要储存者。Twitter在多次宕机中幸存下来,比特币也能生存下来。

从长远来看,新的区块链的技术创新可能会导致比特币被超越,但网络效应仍有先发优势。

后比特币时代会是什么样子?

虽然我不相信比特币短期内会被取代,但也有被取代的可能:

1) 比特币的衍生物

最有可能取代比特币的是比特币的分叉币。通过向所有比特币持有者空投代币,它可以改善比特币的性能和治理,同时也继承了网络效应。获得未来比特币的最佳方式是持有现在的比特币。

2)以太坊

以太坊拥有庞大的开发者社区和第二大市值。它也是更好的支付网络。至少,如果说比特币是“黄金”,以太坊至少也是“白银”。也会存在比特币崩溃,以太坊成为主要价值存储角色的可能。

3)匿名代币

Zcash和Monero有比特币不具备的匿名和和隐私保护功能。在某些用户场景下,很有吸引力。有些方法,比如Bulletproof,可允许匿名交易,同时可以进行税收审计和其他商业目的,这也是走向主流人群所需要的。

4)稳值货币

在支付场景,需要稳定货币。稳定货币比如basecoin试图把代币价格波动降至最小。

5)Parachain

像Cosmos或Polkadot允许跨链交易。如果比特币、以太坊和其他区块链之间转账轻松,那么每一个区块链间的价值都是畅通。

6)一些还不存在的东西

世界瞬息万变。就像原子的世界里有黄金、银和铂金一样,在数字世界里,可能会不止一个价值存储的代表者。正因为如此,看好未来不仅仅只有比特币,还有其它的储值数字货币。