从真实数据看2018年区块链市场形势!

行情解读 苏江
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为什么2018年年初不明不白就暴跌了?

94事件ICO被打击后,比特币跌到谷底,出乎意料的是,仅用了3个月的时间就直接冲击到达了两万美金,而正当大家在“三点钟区块链群”聊得火热,都无限看好区块链时,比特币又腰斩再腰斩到了六千多美金——都是些万万想不到啊!

整个数字货币市场在17年经历了爆炸式增长,而在最后两个月,增量占据了全年增量的80%,这就像是你开车爬坡一样,前面的坡都是有规律向上的,突然之间坡就被剧烈拔高了。

 (2016 年12月底—2017年12月底的区块链资产涨跌走势图)

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(Google “Bitcoin” 搜索指数图)

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(比特币价格最近一年走势图(2017年4月初——2018年3月底))

比特币指数搜索与比特币价格曲线无论放大还是缩小,其走势都基本同步。但,这并不意味着两者之间有谁决定谁的关系,有可能是因为很多人来关注比特币,所以比特币涨了,也有可能是因为其他事件让比特币价格剧烈波动,吸引了更多人的关注——它们之间更可能是一种相互作用的关系。目前比特币价格萎靡,比特币的搜索指数也降到了近半年的最低点。

- 除了社交媒体,比特币价格也和链上交易额呈正相关。

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(比特币链上交易额曲线图)

大众交易热度高的时候,比特币价格也高,熊市大家交易意愿低,比特币价格也低。

一个现象:牛市的时候,数字货币的场外交易价格通过有溢价,可能会高于10%;而熊市的时候,场外交易价格通常机会没有溢价,甚至是负溢价。

纳斯达克的的日均波动率为0.89%,而比特币的日均波动率为4.8%。数字货币目前是一种高波动率的资产,其中比特币还算是最“稳”的(不稳的短期可以短期跌/涨很多倍),而比特币50%的回调也并不罕见(6年出现过6次)。

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(币种市值排名图)

甚至,比特币的市值还比不过我国的大茅台——非小号网站4月1号把茅台市值给添加上去了(估计用作对比吧)。

小结:

数字货币是高波动性资产。

数字货币的价格受消息面影响很大、受各国监管影响很大。

数字货币与股票财务报表不同,对价格的预测可以从链上交易量、交易所交易量、社交媒体的关注度、讨论热度等数据做多因子归因分析。

如何看ICO?

ICO本质是早期互联网项目预售软件使用权的行为,参与者通过虚拟货币对项目方开发者进行支持,同时获得该产品使用权的流通溢价机会。

区块链领域,去年底ICO融资额超过40亿美金,超过传统VC融资。

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(2015年—2017年的ICO和传统投资对比图)

2015年-2017年发起的ICO项目规模相当于VC的两倍。 

由于财富效应的展现,大量的散户跟随进场。

(史上获利最高的ICO Top12图)

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(几个高热度项目众筹时间图)

Brave的ICO,30秒筹集35Million, 让人印象深刻。2017年5月到9月之间,各种高热度ICO均需要争分夺秒地抢投, 众筹时间不断被刷新记录。- Token不同于公司股票,没有现金流,估值缺少DCF(现金流折现法)、P/E等估值方法。由于缺乏理性的估值办法,上市后波动极大。

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上图为部分区块链项目上线交易所后的价格差,部分项目上线后就有上十倍涨幅,而部分项目却直接跌破发行价,在ICO初期,没有什么好的估值办法,导致各个项目上线交易所后出现巨大的价格反差。- ICO火爆,2017年的最大赢家却是以太坊。

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(以太坊价格走势图(2017年1月—12月))

尽管2017年出现了大量上线几十上百倍的ICO,但以太坊本身的一年一千倍的涨幅笑傲群雄。

2017年收益最大的仍是公链、以及区块链基础设施相关项目。

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(各种区块链类别下的涨幅收益图)如图、2017年最大涨幅的项目类别排行为:以太坊、区块链基础设施相关项目、金融类、社交/内容/广告类、交易所、资产交易类、预测市场、身份认证….后面如:赌博类、数据存储类、数字货币基金、健康、游戏、VR等领域基本都没什么收益。

中国与世界区块链市场

94之后,中国在世界的比特币交易中不再起决定性作用

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(比特币算力的节点分布图)

由于2018年初中国政府对于数字货币的微妙监管,大量国内矿工向周边国家以及加拿大迁徙。

美国是最大的ICO市场



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旧金山及硅谷地区仍是技术集中地。

由于区块链还在早期阶段,中国目前还不是区块链世界的核心,但不得不提的是,中国数字货币在市场份额上影响巨大,数字货币市值排行的前20名当中,不乏中国区块链项目的影子,如Neo、Tron、Qtum、BNB、VEN,对了,还有Bitcoin Cash 如果也算的话。

区块链的研发以英文世界为主,欧美在人才、技术方面有先发优势,但中国有可能借助巨大的市场和人才技术以及投资热情后来居上。

关于监管

未来数字货币的发展,仍然会收到各国监管很大的影响。